日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
御银股分(002177):业务模式创新 事迹激增
业务复苏,事迹大幅增长
公司报告期内经营情况良好,实现营业收入4.26亿元,同比增长77.33%;净利润1.14亿元同比增长101.16%小儿得癫痫寿命。
由于合作运营投入的装备陆续产生效益,业务大幅改良,毛利率上升7.84%; 主营业务综合毛利率上升1.75%。
捉住循环机需求大增的契机,实现产品功能丰富和业务拓展
随着离行装备需求增加、ATM 装备的功能不断完善和增加存款的效应,循环机的需求大增。公司利用ATM 的市场需求,拓展中间业务功能河南最好的癫痫医院,实现部份充值、缴费、汇款等业务功能;同时,公司的ATM 装备已通过了IC 卡测试的PBOC/EMV level2认证,市场方面也获得积极拓展。
公司报告期内装备销售实现2亿元,同比增长37.57%;以融资租赁方式销售的装备达1.38亿元。
另外康复中心,公司在确保广东省内业务高速增长的同时,广东省外收入到达2.47亿元, 同比增长40.68%,并成功突破上海市场,在市场拓展方面获得良好成效。
业务模式创新,融资租赁获得较大成功,合作运营开始恢复
公司在合作运营模式上的创新,实现1.38亿元收入,同比增长594%,加快了募投项目效益实现,将在未来几年成为公司成长的重要动力;而合作运营也逐渐开始恢复。合作运营和融资租赁是公司长时间的积累,在装备选址上有较强优势,在产品保护、技术服务方面也可以良好配套。
成长性良好,业务模式存在一定生命力,保持"推荐"评级
公司11年事迹良好,而行权条件较高的股权鼓励计划显示公司对未来的信心,融资租赁的业务创新和循环机需求的增加将促使公司的成长性,预计公司11-13年EPS 为0.54元、0.69元和0.82元,对应当前股价的市盈率为25倍、19倍和16倍,基于公司的成长性,保持公司"推荐"评级。
